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总揽2.5万亿元!A股五大上市险企2021年保费出炉

字号+ 作者:- 来源:- 2022-01-21 19:39:07

  中新经纬1月21日电 (魏薇 实习生 柴鑫洋)随着中国太保披露全年保费数据,A股五大上市险企2021年全年保费数据悉数出炉。中新经纬梳理发现,2021年,五大险企累计实现保费收入约2.5万亿元,同比略微增长0.03%。   受车险综改、寿险减员清虚...

  中新经纬1月21日电 (魏薇 实习生 柴鑫洋)随着中国太保披露全年保费数据,A股五大上市险企2021年全年保费数据悉数出炉。中新经纬梳理发现,2021年,五大险企累计实现保费收入约2.5万亿元,同比略微增长0.03%。

  受车险综改、寿险减员清虚、负债端承压等一系列因素影响,2021年保险行业也进入转型的“深水区”。去年,保险板块整体表现低迷,但据Wind显示,今年年初至1月21日,保险板块整体涨幅在4.32%,在Wind二级行业中排名第二,仅次于银行板块。2022年保险板块能否迎来估值修复?

  五大险企整体保费微涨

  从各大险企披露的数据来看,中国平安仍稳坐总保费头把交椅。具体来看,中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险分别实现原保险保费收入7603.33亿元、6200亿元、5810.47亿元、3626.73亿元、1634.7亿元。其中,除中国平安同比下降4.64%外,中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险原保费收入都实现正增长,同比涨幅分别为1.16%、3.67%、1.72%、2.48%。

  上市五大险企2021年原保费收入 来源:实习生 柴鑫洋制表

  巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对中新经纬表示,这个增速基本符合市场预期,或者略微高于市场预期。不过,整体保费低增长的状态并未得到改善,今年也仍有不定的不确定性,预计还会出低位震荡的格局。

  Wind数据显示,2021年全年,保险板块指数(Wind二级行业分类)跌幅达37.07%,在24个行业板块中垫底。

  川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受中新经纬采访时指出,2021年,保险板块持续低迷,多家险企全年跌幅超40%,主要原因来自三方面,一是行业“严监管”,在2021年年初银保监会就针对行业提出了“以自我革命的方式防止发生金融危机”“刮骨疗毒”等表述,全方位肃清行业乱象,保证行业健康发展,但改革的同时难免也导致行业整体增速放缓;二是疫情影响下,部分业务如“车险”方面受到较大影响;三是受保险代理人队伍清理、各地惠民保产品替代等影响,对险企业绩构成一定的冲击。

  不过,今年年初至1月21日收盘,保险保险板块整体涨幅达4.32%,在Wind二级行业中排名第二。

  保险板块能否迎来估值修复?“进入2022年,行业有望度过阵痛期。估值方面,2021年险企股价回落较大,但营收和利润相对平稳,并未出现较大的回落,因此当前板块估值处于历史低位具有较强的安全边际和配置价值。此外,数字化转型有望行业赋能,提升行业的服务效率,改善因保险代理人队伍的下滑而导致的营收利润双降的局面。”陈雳说。

  在郭一鸣看来,从投资端和估值角度看,保险板块的确存在估值回升以及阶段反弹的可能。一方面,宽信用周期开启,降准以及利率调降对保险股整体有提振;另一方面,估值看,保险行业的PEV处于历史极低位置,整体安全性还是比较高的。不过,郭一鸣提示,保险板块的基本面整体回升还需等待,股价阶段或有反弹基础,但反复或不可避免。

  寿险保费下滑,财险同比微增

  2021年,受寿险转型影响,代理人规模出现下滑、整体产能增速较低。数据显示,五大上市寿险公司合计实现原保险保费收入1.55万亿元,同比下滑0.40%。

  五大寿险险企2021年原保费收入 来源:实习生 柴鑫洋制表

  其中,中国人寿、太保寿险、人保寿险、新华保险原保险保费均实现同比增长,中国人寿2021年原保险保费收入达6200亿元,同比增长1.16%;太保寿险原保险保费收入达2096.1亿元,同比增长0.55%;新华保险保费1634.7亿元,同比增长2.48%;人保寿险原保险保费收入达968.47亿元,同比增长0.69%。平安人寿保费规模仅次于中国人寿,平安人寿原保险保费收入达4570.35亿元,同比下滑4.00%。

  西部证券罗钻辉在研报中指出,寿险方面,预计代理人队伍规模仍呈下降态势,但降幅收窄,人均产能有望实现提升并拉动新单正增长;续期保费或稳中略降/低位增长。目前,保障类产品需求未见改善,NBV(注:新业务价值)下行压力仍存。

  财险方面,三家上市财险公司合计实现原保险保费收入8714.9亿元,同比增长0.64%。其中,人保财险、平安财险和太保财险分别取得原保险保费收入4483.84亿元、2700.43亿元和1530.63亿元,平安财险是三家财险公司中唯一出现负增长的公司,同比下降5.53%,其余两家均实现正增长。

  三家财险公司2021年原保费收入 来源:实习生 柴鑫洋制表

  罗钻辉认为,车险需求相对确定,随着部分中小险企逐步退出市场,预计头部险企的市占率及综合成本率有望在2022年实现优化,车均保费稳中略升,保费收入有望恢复稳健增长态势。非车业务方面,融资性信用保证险逐步出清,头部险企政策性产品有望实现承保盈利,预计意健险、责任险等产品仍将保持稳健增长。

  另外,健康险方面依然保持双位数增长态势,2021年平安健康原保险保费收入达到112.33亿元,同比增长22.34%,涨幅明显;人保健康实现原保险保费收入358.16亿元,同比增长11.03%。

  开源证券在研报中表示,2022年开年业务或受队伍规模低于同期、健康险需求仍未恢复以及主力产品价值率偏低拖累,预计NBV增长压力仍然较大。当前板块估值和预期均在历史低位,具有防御属性,长期看寿险转型任重道远,后续关注队伍规模下行速率及质态改善情况。(中新经纬APP)

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【编辑:左宇坤】

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